Биржевые
правила
стратегии,опыт,советы
Rss-лента сайта
Москва, Поморская 11, тел.: +7 (495) 364-17-10

Ставка рефинансирования стала отрицательной

Центральный банк Швеции установил отрицательную ставку рефинансирования. Этот банк уже выступал первопроходцев в финансовых новациях, выпустив первым банком в мире бумажные деньги. Он же был одним из первых, кто применил таргетирование инфляционных процессов. Ни кто до этого банка не устанавливал отрицательных ставок, хотя теоретические рассуждения на эту тему велись. Например Милтон Фридман предполагал, что для достижения оптимального уровня дефляции ставки по кредитам можно устанавливать отрицательными.
В мире ни кто не проводил такой смелой политики по кредитам. Даже банк Японии не опускал ставки ниже 0,1 процента, декларируя, однако, нулевые ставки.

В поддержку смелого эксперимента может выступать заявление банка Англии, говорящее, что в случае проблем с ликвидностью в британской экономике, когда ликвидность банков высока, а процентные ставки очень низки, что совершенно не помогает экономическому росту страны.
Аналитики и финансовые теоретики заявляют, что в отрицательной или нулевое процентной ставке нет ни чего странного. Уровни ставок должны точно соответствоватьБиржевые правила-стратегии,советы,опытэкономической ситуации, предвосхищая требуемые обществу события.
Посмотрим, как происходит использование отрицательной ставки на практике.
ЦБ Швеции устанавливает ставки в банковском секторе используя процентный коридор.
Ставки по межбанковскому кредиту находятся в границах такого коридора, совершая рыночные колебания, не выходя за границы установленных рамок.

Нижнюю границу коридора определяет процентная ставка по суточным депозитам, которые ЦБ Швеции берет у коммерческих банков. Верхняя граница формируется ЦБ Швеции по его кредитам на сутки. Обычно границы коридора отстоят на ?-3/4 процента, что позволяет быть ставкам по кредитам очень стабильными. За два года с 2007 по 2009 межбанковская ставка Швеции STIBOR ни разу не смогла выйти за установленные банком Швеции границы.
В пределах установленного коридора также устанавливается процентная ставка по прямому РЕПО, которая используется, в данном случае, для текущего управления ликвидностью.

Опустив ставку по депозитам на уровень минус 0,25 процента, Шведский банк стимулировал коммерческие банки вывести средства с депозитов, на которых они стали терять свою массу и размещать в болееБиржевые правила-стратегии,советы,опытприбыльные активы. При этом среднее значение STIBOR находится на уровне 0,27 процентов, а ставка по прямому РЕПО - на уровне 0,25 процентов.
На межбанковском рынке на такую же величину снизилась стоимость привлекаемых кредитов. Самое удивительное, что размер депозитов резко не уменьшился, хотя постепенное уменьшение их наблюдается. Это, видимо, объясняется тем, что коммерческие банки подстраховывают свои операции размещая часть своих средств на безрисковых счетах банка Швеции, пусть и с отрицательной доходностью.

Не смотря на такую новаторскую инициативу, отрицательная ставка не окажет серьезного влияния на весь банковский сектор, так как объемы депозитов были крайне малы - менее 5-6 млн долларов, что составляет менее 0,1 процента совокупных активов банков.
По видимому, мелкие и средние банки просто переместят средства со счетов банка Швеции в крупные банки.

Кроме того, такая инициатива совершенно не решает проблемы, накопившиеся на кредитном рынке и банки просто занимают выжидательную позицию, накапливая средства на счетах и стараясь не участвовать в излишне рисковых сегодня операциях кредитования.
Для Росси такой опыт неприемлем совершенно, так как в августе минимальная ставка по депозитам ЦБ РФ составила 5,5 процентов и достичь нулевого значения она вряд ли сможет раньше, чем инфляция в России станет отрицательной в сколько ни будь длительный период времени. Фиксированные низкие цены на строительные материалы российских производителей делают выгодным покупку стройматериалов именно сейчас.

доступ к разделам Про финансы
Число банков В России понизится
В Москве апартаменты элитного уровня не приобрести дешевле 10 тыс долларов за кв метр
Квартирный вопрос - последует ли снижение цен на квадратные метры жилья
Компания Евроцемент-груп опустил цену цемента в среднем на 12 процентов
доступ к разделам О риэлте
Ситуация с рынком объектов загородной недвижимости в условиях финансового кризиса
Вместо открытия дополнительных магазинов розничные холдинги намерены выкупать конкурентов
Действие кризисных явлений на жилую загородную недвижимость чувствуется региональными девелоперами в большей степени, нежели подмосковными
Американка из Чикаго купила себе дом на интернет-аукционе e-Bay за 1, 75 дол
Экономический кризис в Челябинской области: недвижимость теряет в цене и продается на двадцать процентов реже
Усредненный облик покупателя недвижимости в России в разных сегментах жилой недвижимости
Анализ ситуации рынка объектов нежилой и жилой недвижимости в в центре Кемерово
Мировой экономический кризис, возможно, приведет к увеличению процента роскошного жилья в Петербурге
доступ к разделам Кризис в мире
МВФ призывает мировое сообщество согласовывать собственные действия для предотвращения кризиса
Рынки развивающихся стран втянулись в воронку общемирового финансового и экономического кризиса - Алексей Кудрин
Министерство финансов Соединенных Штатов вольет 250 миллиардов долларов в банки свое страны
Глава МВФ заявляет-мировая финансовая структура находится на грани системного разрушения
Лидеры объединенной Европы готовы совместными усилиями обратить финансовый кризис
доступ к разделам О займах
Отечественные кредитные организации и компании должны кредиторам 163 миллиарда дол заемных средств
Уменьшение доступности ипотечного кредитования приведет к падению цен на квартиры
Ипотечные затруднения - клиентам кредитных учреждений угрожает пересмотр уже заключенных договоров
РФ будет оказывать системообразующим кредитным структурам необходимую помощь
доступ к разделам Про недвижимость
Эпоха скорой прибыли в коммерческой недвижимости уже не вернется
Сегодня нельзя вкладывать в недвижимость и землю
Сфера коммерческой недвижимости заметнее всего потеряет от финансовых проблем
Минимум 40% застройщиков будет вынуждено уйти с рынка недвижимости в следствии развития финансовых затруднений
Стоимость коммерческой и жилой недвижимости в региональном центре Сибири катастрофически не снизится
Москва-арендаторы выбирают вместо престижных офисных помещений премиум-класса офисы на подешевле
доступ к разделам Про вложения
В настоящее время лидеры в дивидендной доходности - телекоммуникационная отрасль и акции металлургической промышленности
Управляемый Олегом Дерипаской Русал собирается сформировать другой совет директоров Норникель
Торги ценными бумагами в России напоминают кукольный театр - там, где они еще не закрыты, все продолжает
Правительственная комиссия рассмотрела инвестиционную программу производственного подъема Урала-будет прокладываться железная дорога до Надыма





Биржевые новости

04.09.2009
Расчитанные доходы бюджета Москвы на будущий год возможно уменьшатся на 150-200 млрд рублей.

03.09.2009
Прибыль самого крупного в мире производителя микросхем - транснациональной компании Samsung Electronics Co - в третьем квартале нынешнего года уменьшилась на 44 процента и составила 869 млн долларов в сравнении с 1,55 млрд долл, полученных за аналогичный период предшествующего года.

02.09.2009
В ситуации дефицита ликвидности российские фирмы проявляют интерес к деньгам самых крупных иностранных государственных инвест. фондов.


Биржевая аналитика

Глава МВФ заявляет-мировая финансовая структура находится на грани системного разрушения
Растет беспокойство по поводу финансовой состоятельности группы самых крупных финансовых институтов США и Европы, которое подталкивает мировую финансовую систему на грань идеологического кризиса. С этим утверждением выступил управляющий директор МВФ Доминик Стросс-Кан в Вашингтоне. Кризис мировых финансовых институтов возбуждается опасениями в отношении кредитных организаций, которые отягощены рискованными займами. До последнего момента самые состоятельные страны мира не смогли вернуть доверие к ним.

Уменьшение доступности ипотечного кредитования приведет к падению цен на квартиры
Сокращение ипотечных кредитных банковских программ, усложнение требований к заемщикам, и кроме того повышение процентных ставок по ипотечным кредитам, о которых объявило большая часть российских банков, скорее всего заставит большую часть потенциальных покупателей забыть о планах приобретения квартиры в обозримой перспективе.

Глава МВФ заявляет-мировая финансовая структура находится на грани системного разрушения
Растет беспокойство по поводу финансовой состоятельности группы самых крупных финансовых институтов США и Европы, которое подталкивает мировую финансовую систему на грань идеологического кризиса. С этим утверждением выступил управляющий директор МВФ Доминик Стросс-Кан в Вашингтоне. Кризис мировых финансовых институтов возбуждается опасениями в отношении кредитных организаций, которые отягощены рискованными займами. До последнего момента самые состоятельные страны мира не смогли вернуть доверие к ним.

[1] [2]
© 2009 Биржевые правила